Gli ETF obbligazionari: con una gestione attiva possono sovraperformare il loro indice di riferimento. Jerome Schneider, amministratore delegato di PIMCO, spiega come.

Le maggiori inefficienze di mercato possono accentuare i rischi ciclici del mercato; ad esempio, in un ciclo intero è probabile voler ridurre le obbligazioni societarie e allo stesso tempo trovare un’altra fonte di ritorni di alta qualità come i mutui, esattamente come sta facendo PIMCO negli ultimi anni.

Nella fase finale del ciclo, si cercano di individuare tutte le opportunità. I fondi indicizzati sono molto popolari, specialmente nel mondo del reddito fisso, ma non è possibile deviare in quanto ad esposizione e ciò può avere sia effetti positivi che negativi.